В рамках совместного вебинара Российского совета торговых центров (РСТЦ) и инвестиционной компании Accent представители Accent обсудили перспективы применения закрытых паевых инвестиционных фондов в управлении торговыми объектами и привлечении капитала на их развитие.

В ходе вебинара генеральный директор и директор департамента торговой недвижимости Accent подробно рассказали, как торговый центр может стать не только инструментом привлечения капитала для собственника, но и источником предсказуемого дохода для инвестора при условии его «упаковки» в ЗПИФ. Были рассмотрены преимущества использования ЗПИФов с точки зрения как владельцев торговых центров, так и частных инвесторов. Генеральный директор Accent Марина Харитонова отметила, что рынок коммерческой недвижимости постепенно смещается от банковского кредитования к коллективным инвестициям. По её словам, ЗПИФы позволяют владельцам торговых центров привлекать средства инвесторов, сохраняя при этом контроль над активом и прозрачность финансовых потоков.

«Сегодня собственники ищут источники роста вне банковских инструментов. ЗПИФ — это не сложная финансовая конструкция, а регулируемый механизм, который объединяет интересы девелопера и инвестора. Для владельца это возможность развивать объект и снизить долговую нагрузку, а для инвестора — доступ к институциональным активам без необходимости управлять ими самостоятельно», — подчеркнула Марина Харитонова.

По данным НАУФОР, объём активов фондов недвижимости к 2025 году превысил 600 млрд рублей, а их доля в структуре рынка паевых фондов выросла более чем до 40%. Это один из самых динамично растущих сегментов рынка коллективных инвестиций.

Директор департамента торговой недвижимости Accent Светлана Кузьмина, управляющая активом ТЦ «Сокольники», добавила, что прозрачность и эффективность управления объектом напрямую влияют на доходность фонда.

«Торговый центр — живой организм. Доход пайщика зависит не только от уровня арендных ставок, но и от структуры арендаторов, трафика и расходов на эксплуатацию. Когда все эти показатели под контролем, фонд перестаёт быть “чёрным ящиком” и становится понятным инструментом с прогнозируемым результатом», — отметила она.

По словам Кузьминой, успешные примеры включают оптимизацию площадей и обновление tenant mix, что в отдельных случаях позволило увеличить выручку арендаторов и снизить уровень вакантности до 5 %.

Спикеры подчеркнули, что ЗПИФы формируют новую культуру владения активами —  от индивидуальной собственности к коллективной. Это отражает и общий сдвиг в экономике: в культуре потребления фокус всё чаще смещается к совместному участию и ответственности, о чём свидетельствует и растущая популярность модели шеринговой экономики.

Вебинар прошёл при информационной поддержке Российского союза торговых центров (РСТЦ) и собрал владельцев и управляющих торговыми центрами, представителей девелоперских компаний и частных инвесторов со всей России. Участники обсудили механизмы формирования доходности, механизм упаковки объектов в фонды и перспективы расширения рынка коллективных инвестиций в недвижимости.